Description

Die Diskussion um angemessene Gebuhren fur aktives oder passives Fondsmanagement betrifft die Frage nach einer adaquaten Leistungsbewertung, einer risikoadjustierten Performancemessung als Grundlage fur finanzielle Anreize von Fondsgesellschaften. Die Arbeit ist ein Beitrag zu einer grundlegenden Diskussion der Kapitalmarktforschung, dem messbaren Erfolg aktiver versus passiver Investmentstrategien. Der Autor setzt sich kritisch mit den wesentlichen Anlagestrategien und Modellen fur Indexprodukte auseinander, aber auch mit bekannten Studien zur Regulierungspraxis zwecks Eindammung des Closet Indexing bei aktiv gemanagten Investmentfonds. Das Ergebnis dieser Forschungsarbeit wirft ein neues Licht auf Closet-Indexing-Aktivitaten der analysierten europaischen UCITS-Vehikel. Closet Indexing tritt nicht wie allgemein angenommen nur sporadisch auf, sondern ist eine weit verbreitete Anlagestrategie in vielen vermeintlich aktiv gemanagten Aktieninvestmentfonds.