1499 - Grande et riche, Venise est dirigée par le Doge.
La faiblesse de ce dernier est d'aimer sa nièce, Constantza, qu'il couvre de présents. Magnifique et capricieuse, elle use de ses charmes pour tout obtenir de son oncle.
Alors que sa fortune se réduit, mettant en danger Venise, le Doge accepte pour la dernière fois d'offrir à sa nièce la gigantesque fête annuelle de printemps.
Mais, à côté de ces fastes, la misère et la vermine rôdent dans les bas-fonds de la Sérénissime. Et, à l'occasion de ce grand bal costumé, Lorenzo, le plus respecté et le plus craint des bandits du royaume souterrain, décide de s'inviter pour dérober le joyau de Venise, Constantza...